11. 6. 93 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. L 141/27 DIRETTIVA 93/22/CEE DEL CONSIGLIO del 10 maggio 1993 relativa ai servizi di investimento nel settore dei valori mobiliari IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ FUROPEE, visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in particolare l’articolo 57, paragrafo 2, vista la proposta della Commissione (!), in cooperazione con il Parlamento europeo (2), visto il parere del Comitato economico e sociale (3), considerando che la presente direttiva costituisce uno strumento essenziale per la realizzazione, nel settore delle imprese di investimento, del mercato interno, decisa con l’Atto unico europeo e programmata nel Libro bianco della Commissione, sotto il duplice profilo della libertà di stabilimento e della libera prestazione dei servizi nel settore delle imprese d’investimento; considerando che le imprèse che prestano servizi d’inve- stimento contemplati dalla presente direttiva devono essere soggette ad unm’autorizzazione rilasciata dallo Stato membro d’origine dell’impresa d’investimento, al fine di garantire la tutela degli investitori e la stabilità del sistema finanziario; considerando che l’impostazione adottata consiste nel realizzare unicamente l’armonizzazione essenziale, neces- saria e sufficiente per pervenire al reciproco riconosci- mento delle autorizzazioni e dei sistemi di vigilanza prudenziale, il quale consente il rilascio di un’unica autorizzazione valida in tutta la Comunità e l’applica- zione del principio del controllo da parte dello Stato membro d’origine; che grazie al riconoscimento reci- proco, le imprese d’investimento autorizzate nel loro Stato membro d’origine possono esercitare in tutta la Comunità l’insieme o parte dei servizi oggetto della loro autorizzazione e previsti dalla presente direttiva tramite lo stabilimento di succursali o mediante la prestazione di servizi; considerando che i principi del mutuo riconoscimento e del controllo esercitato dallo Stato membro d’origine esigono che le autorità competenti di ogni Stato membro non concedano né revochino l’autorizzazione qualora - elementi determinati, come il programma d’attività, l’ubi- cazione O le attività effettivamente svolte indichino in (!) GU n. C 43 del 22. 2. 1989, pag. 7. GU n. C 42 del 22. 2. 1990, pag. 7. (2) GU n. C 304 del 4. 12. 1989, pag. 39. GU n. C 115 del 26. 4. 1993. (3) GU n. C 298 del 27. 11. 1989, pag. 6. modo evidente che l’impresa d’investimento ha scelto il sistema giuridico di uno Stato membro al fine di sottrarsi ai criteri più rigidi in vigore in un altro Stato membro sul cui territorio intenda svolgere o svolga la maggior parte delle proprie attività; che, per l’applicazione della pre- sente direttiva, un’impresa d’investimento che sia persona giuridica deve essere autorizzata nello Stato membro in cui si trova la sua sede statutaria; che unm’impresa d’inve- stimento che non sia persona giuridica deve essere auto- rizzata nello Stato membro in cui si trova la sua ammini- strazione centrale; che d’altra. parte, gli Stati membri devono esigere che l’amministrazione centrale di um’im- presa d’investimento sia sempre situata nel suo Stato membro d’origine e che essa vi operi in modo effettivo; considerando che allo scopo di tutelare gli investitori, è necessario garantire, in particolare, il controllo interno dell’impresa facendo ricorso ad una direzione bicefala oppure, se ciò non fosse richiesto dalla direttiva, ad altri meccanismi che garantiscano un risultato equivalente; considerando che per garantire la parità di condizioni di concorrenza, occorre che le imprese di investimento che non siano enti creditizi abbiano la stessa libertà di aprire succursali e di prestare servizi oltre frontiera analoga- mente a quanto previsto nella seconda direttiva 89/ 646/CEE del Consiglio, del 15 dicembre 1989, relativa al coordinamento delle disposizioni legislative, regolamen- tari ed amministrative riguardanti l’accesso all’attività degli enti creditizi ed il suo esercizio (*); considerando che un’impresa d’investimento può avva- lersi della presente direttiva per effettuare operazioni di cambio in contanti o a termine fermo solamente in quanto servizi connessi alla fornitura di servizi di investi- mento; che, di conseguenza, l’utilizzazione di una succur- sale soltanto per effettuare queste operazioni di cambio costituirebbe un aggiramento del meccanismo della diret- tiva; considerando che un’impresa d’investimento autorizzata nel proprio Stato membro d’origine può esercitare le proprie attività nell’insieme della Comunità con i mezzi che ritiene appropriati; che a tal fine, se lo ritiene necessario, essa può ricorrere ad agenti collegati che ricevono e trasmettono ordini per suo conto e sotto la sua piena ed incondizionata responsabilità; che in queste condizioni l’attività di detti agenti deve essere considerata alla stregua di quella dell’impresa stessa; che inoltre la presente direttiva non osta a che lo Stato membro d’ori- gine subordini la regolamentazione di detti agenti al rispetto di particolari esigenze; che qualora l’impresa di (4) GU n. L 386 del 30. 12. 1989, pag. 1. Direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 92/30/CEE (GU-n. L 110 del 28. 4. 1992, pag. 52).