06/Nide 02 Euroopan yhteisöjen virallinen lehti 203 389L0298 N:o L 124/8 EUROOPAN YHTEISÖJEN VIRALLINEN LEHTI 5.5.89 NEUVOSTON DIREKTIIVI, annettu 17 päivänä huhtikuuta 1989, arvopapereita yleisölle tarjottaessa julkistettavan tarjousesitteen laatimista, tarkastusta ja levittämistä koskevien vaatimusten yhteensovittamisesta (89/298/ETY) EUROOPAN YHTEISÖJEN NEUVOSTO, joka ottaa huomioon Euroopan talousyhteisön perustamissopi- muksen ja erityisesti sen 54 artiklan, ottaa huomioon komission ehdotuksen ('), toimii yhdessä Euroopan parlamentin kanssa (?), ottaa huomioon talous- ja sosiaalikomitean lausunnon (), sekä katsoo, että arvopapereihin sijoittaminen, niin kuin mikä tahansa muukin sijoittaminen, sisältää riskejä; sijoittajansuoja edel- lyttää, että sijoittajille annetaan mahdollisuus arvioida oikein näitä riskejä ja tehdä sijoituspäätöksensä täysin tietoisena asiaan vaikuttavista seikoista, arvopapereista ja liikkeeseenlaskijoista annettavan tiedon täydellisyys ja tarkoituksenmukaisuus edistää sijoittajan- suojaa, tällainen tieto on lisäksi tehokas tapa lisätä arvopapereihin kohdistuvaa luottamusta ja täten edistää arvopaperimark- kinoiden moitteetonta toimintaa ja kehitystä, arvopapereita koskeva todellinen yhteisön tiedotuspoli- tiikka tulisi ottaa käyttöön; tarjoamalla suojaa sijoittajille ja parantamalla arvopaperimarkkinoiden toimivuutta tällainen tiedotuspolitiikka on omiaan edistämään kansal- listen arvopaperimarkkinoiden yhteenkietoutumista ja rohkaisemaan todellisten Euroopan pääomamarkkinoiden luomista, arvopaperien viralliselle pörssilistalle ottamisen yhteydessä julkistettavan listalleottoesitteen laatimista, tarkastusta ja levittämistä koskevien vaatimusten yhteensovittamisesta 17 päivänä maaliskuuta 1980 annettu neuvoston direktiivi 80/390/ETY (*), sellaisena kuin se on viimeksi muutettuna (1) EYVL N:o C 226, 31.8.1982, s. 4 () EYVL. N:o C 125, 17.5.1982, s. 176 ja EYVL N:o C 69, 20.3.1989 (9) EYVL N:o € 310, 30.11.1981, s. 50 () EYVL N:o L 100, 17.4.1980, s. 1 direktiivillä —87/345/ETY (), on tärkeä edistysaskel tällaisen yhteisön tiedotuspolitiikan täytäntöönpanossa; tuolla direktiivillä sovitetaan yhteen tietoja, jotka annetaan tarjottavista arvopapereista ja niiden liikkeeseenlaskijoista otettaessa — arvopapereita — arvopaperipörssin — viralliselle listalle, jotta sijoittajat voisivat tehdä perustellun arvion liikkeeseenlaskijan varoista ja vastuista, rahoitusasemasta, tuloksesta ja tulevaisuudennäkymistä sekä arvopapereihin liittyvistä oikeuksista, tällainen tiedotuspolitiikka edellyttää myös sitä, että tällaista tietoa sisältävä tarjousesite annetaan yleisön saata- ville silloin, kun liikkeeseenlaskija itse tai joku sen puolesta taikka joku muu tarjoaa arvopapereita ensim- mäisen kerran yleisölle jäsenvaltiossa, riippumatta siitä, otetaanko arvopaperit myöhemmin listalle vai ei; lisäksi on tarpeellista sovittaa yhteen näiden tarjousesitteiden sisältöä, jotta eri jäsenvaltioiden sijoittajille taataan saman- tasoinen vähimmäissuoja, toistaiseksi on osoittautunut mahdottomaksi = antaa yhteinen määritelmä ilmaukselle ”julkinen tarjous” sekä sen kaikille olennaisille ainesosille, silloin kun tarjous koskee arvopapereita, jotka otetaan arvopaperipörssin viralliselle listalle, annettavan tiedon tulee vastata direktiivin 80/390/ETY mukaisia vaatimuksia ottaen kuitenkin huomioon julkiseen tarjoukseen liittyvät erityiset seikat; sellaisia arvopapereita koskevien julkisten tarjouksien yhteydessä, joita ei oteta arvopaperipörssin viralliselle listalle, ei tarvitse edellyttää annettavaksi yhtä yksityiskohtaisia tietoja, jotta pieniä ja keskisuuria liikkee- seenlaskijoita ei rasitettaisi liiaksi; sellaisten arvopaperien osalta, jotka otetaan arvopaperipörssin viralliselle listalle, toteutunut yhteensovittamisen taso mahdollistaa sen, että yhden jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten hyväk- symää tarjousesitettä voidaan vastavuoroisen tunnusta- misen nojalla käyttää toisissa jäsenvaltioissa tehtävissä julkisissa —tarjouksissa; tarjousesitteiden = vastavuoroista tunnustamista pitää voida soveltaa myös silloin, kun julkisen — tarjouksen — tarjousesite = on = direktiivissä 80/390/ETY säädettyjen perusvaatimusten mukainen ja (?) EYVL N:o L 185, 4.7.1987, s. 81