06/6. kd Euroopa Liidu Teataja 351 32003L0125 L 339/73 EUROOPA LIIDU TEATAJA 24.12.2003 KOMISJONI DIREKTIIV 2003/125/EÜ, 22. detsember 2003, millega rakendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2003/6/EÜ seoses investeerimissoovituste erapooletu esitamise ja huvide konflikti avalikustamisega (EMPs kohaldatav tekst) EUROOPA ÜHENDUSTE KOMISJON, võttes arvesse Euroopa Ühenduse asutamislepingut, võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 2003. aasta 28. jaanuari direktiivi 2003/6/EÜ siseringitehingute ja turuga manipuleerimise (turu väärkasutamise) kohta,(") eriti selle artikli 6 lõike 10 kuuendat taanet, olles küsinud tehnilist nõu Euroopa väärtpaberituru reguleerijate komiteelt (CESR) (2) ning arvestades järgmist: (1) (5) (*) ) Teabe erapooletuks, selgeks ja täpseks esitamiseks ning huvide ja huvide konflikti avalikustamiseks on vaja ühtlus- tatud norme, mida peavad järgima need isikud, kes koos- tavad või levitavad investeerimisstrateegiat käsitlevaid soo- vitusi või ettepanekuid sisaldavat teavet, mis on mõeldud teabejaotuskanalitele või üldsusele. Eeskätt eeldab turu ter- viklikkus investeerimisstrateegiat käsitlevate soovitusi või ettepanekuid sisaldava teabe esitamisel rangete erapooletus-, ausus- ja läbipaistvusnõuete järgimist. Investeerimisstrateegia soovitamine või väljapakkumine toimub kas otse (näiteks soovitused “osta”, “hoida” või “müüa”) või kaudselt (viidates taotlushinnale või muul vii- sil). Investeerimisnõuandeid, mis seisnevad kliendile isikliku soovituse andmises ühe või mitme finantsinstrumentidega seotud tehingu suhtes (eeskätt klientidele selliste mitte- ametlike lühiajalise investeerimise soovituste andmises, mis pärinevad investeerimisühingu või krediidiasutuse müügi- või kauplemisosakonnast) ja mis tõenäoliselt ei muutu üld- susele kättesaadavaks, tuleks iseenesest käsitleda soovitus- tena käesoleva direktiivi tähenduses. Investeerimissoovitusi, mis võivad olla investeerimisotsuste aluseks, tuleks koostada ja levitada eriti hoolikalt, et vältida turuosaliste eksitamist. Investeerimissoovituste koostaja isik, tema järgitavad äri- tegevuseeskirjad ja tema pädeva asutuse nimi tuleks ELT L 96, 12.4.2003, lk 16. CESR (Committee of European Securities Regulators) loodi komisjoni otsusega 2001/527/EÜ (EÜTL 191, 13.7.2001, lk 43). (10) — ?) avalikustada, kuna see võib olla väärtuslik teave investori- tele oma investeerimisotsuste tegemisel. Soovitused tuleks esitada selgelt ja täpselt. Investeerimisstrateegiat soovitavate või väljapakkuvate isi- kute oma huvid või huvide konflikt võivad mõjutada arva- must, mida nad investeerimissoovitustes väljendavad. Teabe erapooletuse ja usaldusväärsuse hindamise võima- likkuse tagamiseks tuleks asjakohaselt avalikustada märki- misväärsed majanduslikud huvid finantsinstrumentide suh- tes, mida investeerimisstrateegiat käsitlev soovitus hõlmab, või huvide konflikt või käsutussuhe emitendi suhtes, keda teave otse või kaudselt käsitleb. Käesoleva direktiiviga ei tohiks siiski kohustada investeerimissoovitusi koostavaid asjaomaseid isikuid rikkuma teabepiiranguid, mis on keh- testatud huvide konflikti tõkestamiseks ja vältimiseks. Investeerimissoovitusi võib muutmata, muudetud või kok- kuvõtte kujul levitada muu isik peale koostaja. Viis, kuidas levitajad selliseid soovitusi käsitlevad, võib märgatavalt mõjutada seda, kuidas investorid neid soovitusi hindavad. Eelkõige võib investoritele oma investeerimisotsuste tege- misel väärtuslikuks teabeks osutuda investeerimissoovi- tuste levitaja isik, tema järgitavad äritegevuseeskirjad või algse soovituse muutumise ulatus. Investeerimissoovituste avaldamisel veebilehtedel tuleb jär- gida kolmandatesse riikidesse isikuandmete edastamise eeskirju, mis on sätestatud Euroopa Parlamendi ja nõukogu 1995. aasta 24. oktoobri direktiivis 95/46/EÜ üksikisikute kaitse kohta isikuandmete töötlemisel ja selliste andmete vaba liikumise kohta. (3) Krediidivõime hindamise asutused annavad arvamusi tea- tava emitendi krediidivõime või finantsinstrumendi usal- dusväärsuse kohta teatava kuupäeva seisuga. Iseenesest ei kujuta need arvamused soovitusi käesoleva direktiivi tähenduses. Siiski peaksid krediidivõime hindamise asutu- sed kaaluma selliste sisemiste tegevuspõhimõtete ja sise- korra vastuvõtmist, mille eesmärk on tagada, et nende avaldatavad krediidivõime/usaldusväärsuse hinnangud esi- tatakse erapooletult ja et nad avaldavad nõuetekohaselt kõik olulised huvid või huvide konfliktid, mis on seotud finantsinstrumentide või emitentidega, mida või keda nende antud krediidivõime/usaldusväärsuse hinnangud käsitlevad. EÜTL 281, 23.11.1995, lk 31.