06/7. kd Euroopa Liidu Teataja 413 32004L0072 L 162/70 EUROOPA LIIDU TEATAJA 30.4.2004 KOMISJONI DIREKTIIV 2004/72/EÜ, 29. aprill 2004, millega rakendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2003/6/EÜ seoses heakskiidetud turutavade, kaupade tuletisinstrumentidega seotud siseteabe määratlemise, siseringi isikute nimekirjade koostamise, juhtide tehingutest teatamise ja kahtlastest tehingutest teatamisega (EMPs kohaldatav tekst) EUROOPA ÜHENDUSTE KOMISJON, võttes arvesse Euroopa Ühenduse asutamislepingut, võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 2003. aasta 28. jaanuari direktiivi 2003/6/EÜ siseringitehingute ja turuga manipuleerimise (turu kuritarvitamise) kohta, (!) eriti selle artikli 1 punkti 1 teist lõiku ja punkti 2 alapunkti a ning artikli 6 lõike 10 neljandat, viiendat ja seitsmendat taanet, pärast konsulteerimist Euroopa väärtpaberituru reguleerijate komiteega (CESR) (2) tehnilise nõuande saamiseks ning arvestades järgmist: (1) > Turuosaliste õiglane ja tõhus käitumine on vajalik turu normaalse, piiranguteta tegutsemise ja turu terviklikkuse huvides. Eelkõige võivad turu terviklikkust ohustada selli- sed turutavad, mis pidurdavad pakkumise ja nõudluse koosmõju, piirates teiste turuosaliste võimalusi tehingutele vastata, ning on vähem tõenäoline, et pädevad asutused neid aktsepteerivad. Teisest küljest võidakse likviidsust soo- dustavaid tavasid tõenäolisemalt aktsepteerida kui likviid- sust vähendavaid tavasid. Pädevad asutused tõenäoliselt ei aktsepteeri turutavasid, mis rikuvad turu väärkasutamise vältimiseks kavandatud õigusakte või tegevusjuhendeid. Kuna turutavad investorite vajaduste rahuldamiseks muu- tuvad kiiresti, tuleb pädevatel asutustel uusi ja tulevasi turutavasid valvsalt jälgida. (2) Turuosaliste turutavade läbipaistvusel on oluline osa, kui käsitletakse, kas pädevad asutused konkreetset turutava aktsepteerivad või mitte. Mida vähem läbipaistev on turu- tava, seda tõenäolisemalt seda ei aktsepteerita. Reguleeri- mata turgude tavad võivad siiski struktuurilistel põhjustel olla vähem läbipaistvad kui sarnased tavad reguleeritud ()) ELTL 96, 12.4.2003, lk 16. (2) CESR loodi komisjoni 6. juuni 2001. aasta otsusega 2001/527/EÜ (EÜTL 191, 13.7.2001, lk 43). turgudel. Selliseid tavasid ei peaks pädevad asutused iseene- sest kõlbmatuteks tunnistama. Ühe turu teatavad turutavad ei peaks ohustama turu ter- viklikkust teistel, otseselt või kaudselt seotud turgudel kogu ühenduses, hoolimata sellest, kas need turud on reguleeri- tud või reguleerimata. Seepärast, mida suurem on oht turu terviklikkusele sellisel seotud turul ühenduses, seda vähem tõenäoline on, et pädevad asutused neid tavasid aktseptee- rivad. Teatava turutava aktsepteerimist käsitledes peaksid päde- vad asutused konsulteerima teiste pädevate asutustega, eel- kõige kui leidub uuritavale turule võrreldavaid turge. Siiski võib esineda olukordi, mil turutava võidakse hinnata akt- septeeritavaks ühel konkreetsel turul ja mitteaktsepteerita- vaks teisel võrreldaval turul ühenduses. Juhul kui esineb lahknevusi turutavades, mis on aktsepteeritud ühes liik- mesriigis, kuid mitte teises liikmesriigis, võidakse lahen- duse leidmiseks korraldada arutelu Euroopa väärtpaberi- turu reguleerijate komitees. Sellist aktsepteerimist otsustades peaksid pädevad asutused tagama kõrge konsultatsiooni- ja läbipaistvustaseme turuosaliste ja lõpp- tarbijate vahel. Finantsinstrumentidel mitte põhinevate tuletisinstrumen- tide turul osalejate jaoks on oluline omandada suurem õiguskindlus selle suhtes, millest koosneb siseteave. Emitentide või neid esindavate või nende kasuks tegutse- vate isikute koostatavad loetelud isikutest, kes töötavad nende heaks töölepingu alusel või muudel alustel ja oma- vad juurdepääsu siseteabele, mis on otseselt või kaudselt seotud emitendiga, on turu terviklikkuse kaitse väärtuslik vahend. Need loetelud võivad aidata emitentidel või sellis- te]l isikutel kontrollida sellise siseteabe voogu ja seeläbi kontrollida oma konfidentsiaalsuskohustust. Lisaks sellele võivad nimetatud loetelud olla kasulikuks töövahendiks pädevatele asutustele turu väärkasutamise alaste õigusak- tide kohaldamise järelevalves. Emitentidel ja pädevatel asu-