L 104/34 Euroopa Liidu Teataja 24.4.2009 KOMISJON KOMISJONI OTSUS, 4. juuni 2008, Riigiabi C 9/08 (ex NN 8/08, CP 244/07) kohta, mida Saksamaa andis ettevõtjale Sachsen LB (teatavaks tehtud numbri K(2008) 2269 all) (Ainult saksakeelne tekst on autentne) (EMPs kohaldatav tekst) (2009/341/EÜ) EUROOPA ÜHENDUSTE KOMISJON, võttes arvesse Euroopa Ühenduse asutamislepingut, eriti selle artikli 88 lõike 2 esimest lõiku, võttes arvesse Euroopa Majanduspiirkonna lepingut, eriti selle artikli 62 lõike 1 punkti a, olles kutsunud huvitatud isikuid esitama märkusi vastavalt (6) nimetatud sätetele (!') ja võttes neid märkusi arvesse ning arvestades järgmist: 1. MENETLUS (7) (1) — Juhtum sai alguse teabenõudest, mis esitati Saksamaale 21. augustil 2007 omal algatusel. 21. jaanuari 2008. aasta kirjas teatas Saksamaa õiguskindluse huvides meet- metest kui ,mitte abist” ning selgitas ettevaatuse mõttes, et meetmeid tuleb igal juhul lugeda ühisturuga kokkuso- bivaks päästmis- ja ümberkorraldamisabiks. (2) Komisjon teavitas 27. veebruari 2008. aasta kirjas Saksa- maad otsustest algatada meetmete suhtes EÜ asutamisle- pingu artikli 88 lõike 2 kohane menetlus. (3) Komisjoni otsus ametliku uurimismenetluse algatamise kohta (edaspidi ,algatamisotsus”) avaldati Euroopa Liidu Teatajas (?). Komisjon kutsus huvitatud isikuid abi kohta märkusi esitama. (4) — Pärast ametliku uurimismenetluse algatamist esitas (8) Saksamaa oma märkused 28. märtsil ning 10., 16., 23. ja 30. aprillil 2008. 16. aprillil 2008 esitas oma märkuse (1) ELT C 71, 18.3.2008, lk 14. (2) Vt joonealune märkus 1. üks huvitatud isik. Selle kohta avaldas Saksamaa arva- must 30. aprilli 2008. aasta kirjas. Saksamaaga, abisaajaga ja ettevõtjaga Landesbank Baden- Württemberg (edaspidi LBBW) peeti mitmeid kohtumisi ja korrapäraseid telefonikonverentse. 2. SISSEJUHATUS Käesolev juhtum on tingitud ikka veel kestvast Ameerika Ühendriikide kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude turu kriisist, mis mõjutab ettevõtjat Landesbank Sachsen Giro- zentrale (edaspidi Sachsen LB) ja eriti selle bilansivälist eriotstarbelist investeerimisfondi Ormond Ouay. Eriotstarbeline investeerimisfond, ka eriotstarbeline ühing (special purpose vehicle) või investeerimisühing (special investment vehicle — SIV) on ettevõte (tavaliselt piiratud vastutusega osaühing või mõnel juhul usaldusühing), mis rajatakse konkreetsetel, kitsapiirilistel ja ajaliselt piiratud eesmärkidel, tavaliselt finantsriskide hajutamiseks (harilikult pankrotirisk, kuid vahetevahel ka konkreetne maksu- või järelevalverisk). SIVe kasutatakse sellepärast, et need on bilansivälised ja pangad ei pea neid konsoli- deerima. Nii saavad pangad finantseerida laene madala- mate määradega, kui on nende enda omad (sest nad on ise seotud pangandusjärelevalve likviidsusmääradega). Eriotstarbeline ühing refinantseerib investeeringud tagati- sega väärtpaberitesse (asset-backed securities — ABS), mille käigus võetakse turult raha lühiajaliste tagatisega võla- väärtpaberite (?) (commercial papers — CP) jaoks. Eriotstar- beliste ühingute võimalikust sularahapuudusest (kui kõiki CPsid ei saa ära müüa) saadakse üle kommertspankade krediidiliinidega. Sachsen LB investeeris eriotstarbelise investeerimisfondi Ormond Ouay Investments l(audu ABSidesse, mille hulka kuulusid ka Ameerika Ühendriikide hüpoteegiga () Commercial papers (võlakirjad) on suurpankade ja ettevõtete emiteeri- tavad rahaturu väärtpaberid.