N L 84/22 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 3. 97 DIRECTIVA 97/9/CE DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO de 3 de marzo de 1997 relativa a los sistemas de indemnización de los inversores EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA, Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea, y en particular el apartado 2 de su artículo 57, Vista la propuesta de la Comisión ('), Visto el dictamen del Comité Económico y Social (? Visto el dictamen del Instituto Monetario Europeo (3), De conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 189 B del Tratado (*), a la vista del texto conjunto aprobado por el Comité de conciliación el 18 de diciembre de 19926, (1) Considerando que, el 10 de mayo de 1993, el Consejo aprobó la Directiva 93/22/CEE relativa a los servicios de inversión en el ámbito de los valores negociables (3; que dicha Directiva constituye un instrumento esencial para la realización del mercado interior en el sector de las empresas de inversión; (2) Considerando que la Directiva 93/22/CEF establece normas prudenciales que las empresas de inversión deben observar en todo momento, incluidas las enca- minadas a proteger, en la medida de lo posible, los derechos de los inversores en relación con los fondos o instrumentos que les pertenezcan; (3) Considerando, sin embargo, que ningún sistema de supervisión puede ofrecer una garantía completa, particularmente en el caso de que se cometan actos fraudulentos; (4) Considerando que la protección de los inversores y el mantenimiento de la confianza en el sistema finan- ciero constituyen un importante aspecto de la reali- zación y el buen funcionamiento del mercado interior en este sector y que, a tal fin, es esencial que cada Estado miembro disponga de un sistema de indemnización de los inversores que proporcione un nivel mínimo armonizado de protección, por lo menos al pequeño inversor, en los casos en que una empresa de inversión no pueda cumplir sus obliga- ciones respecto de sus clientes inversores; () DO n* C 321 de 27. 11. 1993, p. 15 y DO n* C 382 de 31. 12. 1994, p. 27. () DO n* C 127 de 7. 5. 1994, p. 1. () Dictamen emitido el 28 de julio de 1995. ( Dictamen del Parlamento Europeo de 19 de abril de 1994 (DO n* C 128 de 9. $. 1994, p. 85), Posición común del Consejo de 23 de octubre de 1995 (DO n* C 320 de 30. 11. 1995, p. 9) y Decisión del Parlamento Europeo de 12 de mar- zo de 1996 (DO n* C 96 de 1. 4. 19%, p. 28). Decisión del Consejo del 17 de febrero de 1997 y Decisión del Parlamento Europeo de 19 de febrero de 1997 (DO n* C 85 de 17. 3. 1997). () DO n? L 141 de 11. 6. 1993, p. 77. (5) (6) (7) (9) Considerando que los pequeños inversores podrán, por consiguiente, adquirir servicios de inversión de sucursales de empresas de inversión comunitarias o en el marco de una prestación de servicios transfron- teriza, con la misma confianza que si se dirigieran a una empresa nacional, conscientes de que se benefi- ciarían de un nivel mínimo armonizado de protec- ción para el caso en que la empresa de inversión no esté en condiciones de cumplir sus obligaciones respecto de sus clientes inversores; Considerando que, de no existir dicha armonización mínima, los Estados miembros de acogida podrán considerar justificada, en aras de la protección del inversor, la exigencia de la participación en sus sistemas de indemnización de las empresas de inver- sión de los demás Estados miembros que operen a través de una sucursal o mediante la libre prestación de servicios y no estén adheridas a ningún sistema de indemnización de los inversores en su Estado miembro de origen o cuando participen en un sistema que no ofrezca una protección considerada equivalente; que dicha exigencia podría crear dificul- tades con respecto al funcionamiento del mercado interior; Considerando que, aunque la mayor parte de los Estados miembros disponen actualmente de sistemas de indemnización de los inversores, la mayoría no disponen de sistemas cuyo ámbito de aplicación abarque a todas las empresas de inversión titulares de la autorización única prevista por la Directiva 93/22/ CEE; Considerando que, por consiguiente, debería exigirse que todos los Estados miembros dispongan de un sistema o sistemas de indemnización de los inver- sores, en el que participen todas estas empresas de inversión; que el sistema de que se trate debería cubrir los fondos o instrumentos depositados en una empresa de inversión en relación con las operaciones de inversión de un inversor que no puedan ser resti- tuidas al inversor cuando una empresa de inversión no esté en condiciones de cumplir sus obligaciones respecto de sus clientes inversores; que esto no prejuzga en modo alguno las normas y procedi- mientos aplicables en cada Estado miembro para las decisiones que deban adoptarse en caso de insol- vencia o de liquidación de una empresa de inversión; Considerando que la definición de empresa de inver- sión incluye a las entidades de crédito autorizadas para prestar servicios de inversión; que también debe exigirse a dichas entidades de crédito su participa- ción en un sistema de indemnización de los inver-