38 - Diario Oficial de las Comunidádes-Eúroóéas 06/Vol..03 —385L0611 31.12.85 Diario Oficial de las Comunidades Europeas " N* L375/3 , DIRECTIVA DEL CONSEJO de 20 de diciembre de 1985 por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determi- nados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) (85/611/CEE) EL CONSEJO .DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Econó- mica Europea y, en particular, el apartado 2 de su artí- culo 57, Vista la propuesta de la Comisión ('), Visto el dictamen del Parlamento Europeo (, Visto el dictamen del Comité económico y social (?),- Considerando que las legislaciones de los Estados miem- bros en materia de organismos de inversión colectiva tie- nen sensibles diferencias entre ellas, en especial por lo que se refiere a las obligaciones y controles que imponen a tales organismos; que estas diferencias conllevan per- " turbaciones de las condiciones de competencia entre es- — tos orgamsmos y no garantlzan una pIOCCCCIOH equwa- lente de los partícipes; - Considerando que una coordinación de las legislaciones nacionales que regulan los organismos de inversión co- lectiva es por lo tanto oportuno para aprox¡mar en el plano comunitario las condiciones de competencia entre estos organismos y conseguir una protección más eficaz y uniforme de los partícipes; que tal coordinación parece conveniente para facilitar a los organismos de inversión colectiva situados en un Estado miembro la comerciali- zación de sus participaciones en el territorio de los de- más Estados miembros; Considerando que la consecución de estos objetivos faci- lita la supresión de las restricciones a la libre circulación en el plano comunitario de las participaciones de los or- ganismos de inversión colectiva y que esta coordinación contribuye a la creación de un mercado europeo de capi- tales; Considerando que, habida cuenta de los objetivos men- cionados, es deseable establecer para los organismos de inversión colectiva situados en los Estados miembros, normas mínimas comunes en lo relativo a su aprobación, su control, su estructura, su actividad y las informaciones que deben publicar; Considerando que la aplicación de estas normas comunes constituye una garantía suficiente para permitir, sin per- juicio de las disposiciones aplicables en materia de mo- (1) DO n C 171 de 26.7. 1976, p. 1. (2) DO n* C 57 de 7. 3. 1977, p. 31. () DO n? C75 de 26. 3. 1977, p. 10. vimientos de capitales, a los organismos de inversión co- lectiva situados en un Estido miembro, comercializar sus participaciones en los demás Estados miembros sin que. éstos últimos puedan sujetar estos organismos o sus par- - ticipaciones a cualquier disposición, salvo las que en es- tos Estados no dependen de las materias reguladas por la presente Directiva; es conveniente sin embargo prever que si un organismo de inversión colectiva comercializa sus participaciones ei un Estado miembro distinto de aquél en el que está situado, debe adoptar todas las me- didas necesarias para que los partícipes en este otro Es- tado miembro puedan ejercitar en él sin dificultad sus derechos financieros y disponer de las mformac10nes precisas; - Considerando que en una primera fase es conveniente li- mitar la coordinación de las legislaciones de los Estados miembros a los organismos de inversión colectiva que no sean del tipo «cerrados, que ofrezcan sus participaciones en venta al público en la Comunidad y que tengan por único objeto la inversión en valores mobiliarios (y éstos " son en esencia los valores mobiliarios oficialmente coti- zados en bolsa o en mercados regulados de la misma na- turaleza); que la regulación de los organismos de inver- sión colectiva a los que la Directiva no se aplica plantea diversos problemas que, conviene solucionar mediante otras disposiciones y que, por lo tanto, estos organismos serán objeto de una coordinación posterior; que, en es- pera de esta coordinación, cualquier Estado miembro puede fijar en especial las categorías de organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) ex- cluidas del ámbito de aplicación de la presente Directiva en función de su política de inversión y de crédito, así como las normas específicas a las que estas OICVM es- tán sometidas para el ejercicio de sus actividades en su territorio; Considerando que la libre comercialización de las parti- cipaciones de OICVM autorizadas a colocar hasta el 100 % de sus activos en valores mobiliarios emitidos por un mismo emisor (Estado, ente público territorial, etc.), no puede tener como efecto directo o indirecto la pertur- bación del funcionamiento del mercado de capitales o la “complicación del financiamiento de un Estado miembro ni crear situaciones económicas análogas a las que el apartado 3 del artículo 68 del Tratado intenta evitar; - Considerando que es conveniente tener en cuenta la si- tuación especial del mercado financiero de la República 1