1.7.2011 Euroopan unionin virallinen lehti L 174/1 (Lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävät säädökset) DIREKTIIVIT EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI 2011/61/EU, annettu 8 päivänä kesäkuuta 2011, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivin 2003/41/EY ja 2009/65/EY sekä asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 1095/2010 muuttamisesta (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) EUROOPAN PARLAMENTTI JA EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, jotka ottavat huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopi- muksen ja erityisesti sen 53 artiklan 1 kohdan, ottavat huomioon Euroopan komission ehdotuksen, ottavat huomioon Euroopan keskuspankin lausunnon ('), ottavat huomioon Euroopan talous- ja sosiaalikomitean lausun- non (9), noudattavat tavallista lainsäätämisjärjestystä (*), sekä katsovat seuraavaa: (1) — Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat hoitavat unio- nissa huomattavia määriä sijoitettuja varoja, edustavat merkittävää osuutta kaupankäynnistä rahoitusväline- markkinoilla ja saattavat käyttää merkittävää vaikutusval- taa markkinoilla ja sijoitusten kohteina olevissa yhtei- söissä. (2) — Vaihtoehtoisten — sijoitusrahastojen — hoitajien — vaikutus markkinoihin, joilla ne toimivat, on pääosin myönteinen, mutta viimeaikaiset rahoitusvaikeudet ovat korostaneet sitä, miten mainitut hoitajat voivat toiminnallaan myös levittää tai kasvattaa riskejä koko rahoitusjärjestelmässä. Koordinoimattomat kansalliset reaktiot tekevät niiden te- hokkaan hallinnan vaikeaksi. Tällä direktiivillä pyritään siksi luomaan yhteiset vaatimukset, jotka koskevat vaih- toehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toimiluvan myön- tämistä ja valvontaa, jotta niihin liittyviä riskejä ja niiden vaikutuksia sijoittajiin ja markkinoihin käsiteltäisiin unio- nissa yhdenmukaisesti. (3) — Viimeaikaiset vaikeudet rahoitusmarkkinoilla ovat osoit- taneet, että monet vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoi- tajien strategiat ovat alttiita joillekin tai useille merkittä- ville riskeille, jotka liittyvät sijoittajiin, muihin markkina- toimijoihin ja markkinoihin. Jotta valvontaa varten saataisiin aikaan kattavat yhteiset järjestelyt, on tarpeen (') EUVL C 272, 13.11.2009, s. 1. (?) EUVL C 18, 19.1.2011, s. 90. (?) Euroopan parlamentin kanta, vahvistettu 11. marraskuuta 2010 (ei vielä julkaistu virallisessa lehdessä), ja neuvoston päätös, tehty 27. toukokuuta 2011. luoda järjestelmä, joka pystyy puuttumaan kyseisiin ris- keihin niin, että otetaan huomioon vaihtoehtoisten sijoi- tusrahastojen hoitajien käyttämät monenlaiset sijoitusst- rategiat ja -tekniikat. Näin ollen tätä direktiiviä olisi so- vellettava kaikentyyppisiä varoja hoitaviin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, jotka eivät kuulu siirtokelpoi- siin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien la- kien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovit- tamisesta 13 päivänä heinäkuuta 2009 annetun Euroo- pan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2009/65/EY (*) soveltamisalaan, riippumatta siitä, millä oikeudellisella tai sopimusperusteisella tavalla varat on annettu mainittujen hoitajien vastuulle. Tämän direktiivin nojalla toimiluvan saaneilla vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilla ei saisi olla oikeutta hoitaa direktiivissä 2009/65/EY tarkoi- tettuja yhteissijoitusyrityksiä. (4) — Tällä direktiivillä pyritään luomaan sisämarkkinat vaihto- ehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille sekä yhdenmukais- tetut ja tiukat puitteet kaikkien vaihtoehtoisten sijoitus- rahastojen hoitajien toiminnan sääntelylle ja valvonnalle unionissa sekä niiden hoitajien osalta, joiden sääntömää- räinen kotipaikkaa sijaitsee jäsenvaltiossa, jäljempänä "unioniin sijoittautuneet vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat', että niiden hoitajien osalta, joiden sääntömää- räinen kotipaikkaa sijaitsee kolmannessa maassa, jäljem- pänä 'unionin ulkopuolelle sijoittautuneet vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat. Koska käytännön seuraukset ja mahdolliset vaikeudet, joita yhdenmukaistetuista säänte- lypuitteista ja sisämarkkinoista aiheutuu unionin ulko- puolelle sijoittautuneille vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille, jotka hoitavat ja/tai markkinoivat rahastoja unionissa, ja unioniin sijoittautuneille vaihtoehtoisten si- joitusrahastojen hoitajille, jotka hoitavat unionin ulko- puolelle sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, ovat epävarmoja ja vaikeita ennustaa aiempien kokemus- ten puuttuessa, käyttöön olisi otettava uudelleentarkas- telumekanismi. Tarkoituksena on, että kahden vuoden siirtymäkauden =jälkeen ja komission tästä asiasta antaman delegoidun säädöksen tultua voimaan otetaan käyttöön yhdenmukaistettu passijärjestelmä, jota aletaan ()) EUVL L 302, 17.11.2009, s. 32.