Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης 31.12.2004 ΟΔΗΓΙΑ 2004/109/ΕΚ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της 15ης Δεκεμβρίου 2004 για την εναρµόνιση των προὐποθέσεων διαφἀνειας αναφορικἀ µε την πληροφόρηση σχετικά µε εκδότες των οποίων οἱ κινητὲς αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγµάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά και για την τροποποίηση της οδηγίας 2001/24/ΕΚ ΤΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ ΚΑΓ ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ, Έχοντας υπὀψη: τη συνθήκη για την ἵδρυση της Ευρωπαϊκής Κοινότητας, και ιδίως τα ἀρθρα 44 και 95, Την πρὀταση της Επιτροπής, τη γνώµη  της Ευρωπαϊκής Οικονομικής καὶ Κοινωνικῆς Επι- τροπής (), Τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (7), Αποζασίζοντας σύμφωνα µε τη διαδικασία του ἀρθρου 251 της συνθήκης (), Εκτιμώντας τα ακόλουθα: (1) ---5 Οι. αποτελεσματικὲς, διαφανεῖς καὶ. ενοποιηµένες αγορὲς κινητών. αξιών συμβάλλουν στη διαµόρφωση  µιας γνήσιας ενιαίας αγορὰς στην Κοινότητα ενώ παράλληλα προάγουν Την ανάπτυξη καὶι τη δηµιουργία θέσεων απασχόλησης μέσω της καλύτερης κατανομἠς του κεφαλαίου καὶ της µείωσης του. κόστους. Ἡ κοινολόγηση . ακριβών . και΄ περιεκτικών πληροφοριών εγκαίρως σχετικά µε τους εκδότες κινητών αξιών εμπεδώνει την εµπιστοσύνη των επενδυτών και τους παρέχει τη δυνατότητα να αξιολογούν έχοντας ενημέρωση ις επιχειρηματικὲς επιδόσεις καὶ τα περιουσιακά  στοιχεία των εν λόγω εκδοτών. Τούτο ενισχύει τόσο την προστασία των επενδυτών ὁσο καὶ την αποτελεσµατικότητα της αγοράς. Τια τον σκοπό αυτὀ, οι εκδότες κινητών αξιών α πρέπει να διασφαλἰίζουν την. κατάλληλη. διαφάνεια. ἐναντι΄ των. επεν- δυτών μέσω της τακτικής ροῆς στοιχείων πληροφόρησης. Για τον ἴδιο σκοπό, οι μέτοχοι, ἡ τα φυσικά ἦ νομικά πρὀ- σωπα που έχουν δικαίωµα ψήφου ἡ εἶναι κάτοχοι. ἀλλων χρημµατοπιστωτικών  μέσων που  ενσωµατώνουν δικαίωµα απὀκτησης υφισταµένων μµετοχών µε δικαίωµα ψήφου, ὃα πρέπει επίσης να ενημερώνουν τους εκδότες σχετικὰ µε την απὀκτηση ἡ ἄλλες μεταβολὲς που επἐρχονται σε σημαντικὲς συμμετοχὲς στο κεφἀλαιο εταιρειών, ἔτσι ώστε οι εκδότες να εἶναι σε θέση να τηρούν ενήµερο το κοινὀ. Η ανακοἰίνωση της Επιτροπἠς της 11ης Μαΐου 1999, µε ττλο «Εφαρμογή του πλαισίου για τις χρηματοπιστωτικές αγορὲς: Πρόγραμµα δράσης», καθορῖζει ορισμένες δράσεις που εἶναι απαραίτητες για την ολοκλήρωση της. ενιαίας αγορὰς χρηµατοπιστωτικών υπηρεσιών. Το Ευρωπαϊκό Συμ- βούλιο της Λισσαβώνας του Μαρτίου 2000 ζήτησε να υλο- ποιηθεί ως το 2005 αυτὸ το πρόγραμμα δράσης. Στο εν λόγω πρὀόγραμμα υπογραμμίζεται η ανάγκη κατάρτισης οδη- γίας που Όα αναβαθμῖζει τις απαιτήσεις διαφάνειας. Ἡ ανάγκη αυτή επιβεβαιώθηκε απὀ το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο της Βαρκελώνης του Μαρτίου 2002. (ΕΕ ς 80 της 20.2.2004, σ. 125δ. ΕΕ 242 της 9.10.2002, σ.6. Γνώμη του. Ευρωπαϊκοὺ Κοινοβουλίου της 20ής Μαρτίου 2004 (δεν έχει ακόμα δημοσιευθεί στην Επίσημη Εφημεριδα) καὶ απόφαση του Συμβουλίου της 24ς Δεκεμβρίου 2004. (4) Ἡ παροὐσα οδηγἰα Όα πρέπει να συμβιβάζεται µε τα καθή- Κκοντα καὶ τις υποχρεώσεις που απορρέουν απὀ τη συνθήκη καὶ το καταστατικὀ του Ευρωπαϊκού Συστήµατος Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και της Ευρωπαϊκῆς Κεντρικής Τράπεζας για το ΕΣΚΤ καὶ τις κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών: σε αυτὸό το πλαἰσιο, πρέπει να δίδεται ιδιαίτερη προσοχή στις κεντρικὲς τράπεζες των κρατών µελών οι μετοχές των οποίων έχουν εισαχθεἰ προς διαπραγµάτευση σε ρυθμιζόµενη αγορά, ώστε να παρέχονται εγγυήσεις για την επιδίωξη των στόχων του πρωτογενούς κοινοτικού δικαἰου. Η περαιτέρω εναρµόνιση των διατάξεων των εθνικών δικαῖων σχετικά µε τις υποχρεώσεις περιοδικής καὶ διαρκοὺς πληρο- φόρησης εκ µέρους των εκδοτών κινητών αξιών ὃα πρέπει να οδηγήσει σε υψηλό επίπεδο προστασίας των επενδυτών σε ολόκληρη την Κοινότητα. Ωστόσο, η παρούσα οδηγία δεν επηρεάζει την υφιστάµενη κοινοτική νομοθεσία για τα μερἰ- δια που εκδίδουν οργανισμοἰ συλλογικών επενδύσεων πλην των οργανισµών κλειστού τύπου, ἡ τα μερίδια που αποκτώ- νται ἡ διατῖθενται στο. πλαἰσιο οργανισµών αυτοῦ του εἴδους. Για τους σκοποὺς της παροὐσας οδηγἰας, Ὀεωρεῖται ὁτι η εποπτεία εκδότη µετοχών ἡ χρεωστικών τίτλων, των οποίων η. ανὰ μονάδα ονομαστική  αξία εἶναι µικρότερη των 1 000 ευρώ, μπορεἰ να ασκεῖται αποτελεσµατικότερα απὀ το κράτος μέλος στο οποἰο ο εκδότης ἐχει την καταστατική του. ἕδρα. Σχετικά µε το Ὁθέµα αυτὀ, εἶναι απαραΐτητο να διασφαλισθεἰ η΄ συνοχή µε την οδηγία 2003/71/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου καὶ του. Συµβουλίου, της. 4ης Νοεμβρίου 2003, για το ενημερωτικὀ δελτίο που πρέπει να δημοσιεύεται κατὰ τη δηµόσια προσφορἀ κινητών αξιὼν ἡἦ την εισαγωγἠ τους προς διαπραγµάτευση (). Με βάση τα ἴδια κριτήρια, θα πρέπει να υπάρχει ευελιξία που να επιτρέπει σε εκδότες τρίτων χωρών καὶ σε εταιρεῖες της Κοινότητας που εκδίδουν µόνον κινητὲς αξίες ἀλλες απὀ αυτὲς που αναφέρονται ανωτέρω, να επιλέγουν το κράτος μέλος προὲ- λευσης. Το υψηλό επίπεδο προστασίας των επενδυτών σε ολόκληρη Την Κοινότητα ὃα επιτρέψει την ἀρση των εµποδίων για την εισαγωγἠ κινητών αξιών σε ρυὐμιζόµενες αγορὲς ευρισκόμε- νες ἡ λειτουργούσες σε κράτος μέλος. Τα κράτη μέλη πλην του. κράτους μέλους προέλευσης δεν θὃα πρέπει να έχουν πλέον τη δυνατότητα περιορισμού της εισαγωγἠς κινητών αξιών στις ρυὐμιζόμενες αγορὲς τους επιβάλλοντας αυστη- ρότερες προὐποθέσεις ως προς την περιοδικἠ καὶι διαρκή πληροφὁρηση στους εκδότες των οποίων οἱ κινητὲς αξίες έχουν εισαχθεἰ προς διαπραγµάτευση σε ρυθμιζόµενη αγοράἀ. Ἡ ἀρση των εµποδίων µε βάση την αρχή του κράτους µέλους προέλευσης σύμφωνα µε την παρούσα οδηγία, δεν Όα πρέπει να επηρεάσει τοµείς που δεν καλύπτονται απὀ την παρούσα οδηγία, ὁπως τα δικαιώματα των  μετόχων να παρεµβαΐνουν στη διοίκηση ενὸς εκδότη. Επίσης, δεν Όα πρέπει να επηρεάσει το δικαίωµα του κράτους µέλους προὲ- λευσης να ζητὰά απὀ τον εκδότη να δημοσιεύει, επιπροσθὲ- τως, μέσω του Τύπου, το σύνολο ἡ μἐρος των ρυθμιζόµενων πληροφοριών. () ΕΕΤ. 345 της 31.12.2003, σ. 64.