Γ 183/18 Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης 24.6.2014 ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) αριῦ. 694/2014 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ της 17ης Δεκεμβρίου 2013 που συμπληρώνει την οδηγία 2011/61/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου ὅσον αφορὰ τον καθορισμό ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων σχετικά µε τους τύπους διαχειριστών οργανισμών εναλλακτικὠών επενδύσεων (Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφἑρον για τον ΕΟΧ) Η ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ, Έχοντας υπόψη τη Συνοθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, Έχοντας υπὀόψη την οδηγἰα 2011/61/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου, της δης Ιουνίου 2011, σχετικὰ µε τους διαχειριστὲς οργανισµών εναλλακτικὠν επενδύσεων και για την τροποποίηση των οδηγιών 2003/41/ΕΚ και 2009/65/ΕΚ καὶ των κανονισμών (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 και (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 (), και ιδίως το ἀρθρο 4 παράγραφος 4, Εκτιμώντας τα ακόλουθα: (1) ᾿' Εῖναι σημαντικὀ τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που καθορίζουν τους τύπους των ΔΟΕΕ να συμπληρώνουν τους κανόνες της οδηγἰας 2011/61/ΕΕ, ώστε ορισµένες απαιτήσεις της οδηγἰας για τους ΔΟΕΕ να εφαρµόζονται ομοιόµορφα. (2) . Έιναι σκόπιµο να διευκρινισθεί αν ἑνας ΔΟΕΕ διαχειρίζεται ΟΕΕ ανοικτοὺ ἡ κλειστού τύπου, ἡ καὶ των δύο τύπων, προκειµένου να εφαρµόζονται σωστὰ στους ΔΟΕΕ οι κανόνες της οδηγἰίας 2011/61/ΕΕ για τις διαδικασίες διαχείρισης ρευστότητας καὶ αποτίµησης. (3) . Αυτὸ που καθορίζει το κατὰ πόσον ἑνας ΔΟΕΕ διαχειρίζεται ΟΕΕ ανοικτού ἡ κλειστού τύπου α πρέπει να εἶναι το γεγονὸς ὁτι ἑνας ΟΕΕ ανοικτού τύπου εξαγορἀζει ἡ εξοφλἆ τις μετοχὲς ἡἦ τα μερϊδιά του στους επενδυτές, κατ’ αἴτηση οιουδήποτε απὀ τους µετόχους ἡ τους μεριδιούχους του, πριν απὀ την έναρξη της ρευστοποίησης ἡ της εκκαθάἀρισης, καὶι αυτό σύμφωνα µε τις διαδικασίες καὶ τη συχνότητα που καθορίζονται στο καταστατικὀ τους, στα ενημερωτικά δελτία ἡ τα ἐγγραφα προσφορών. Μείωση του κεφαλαίου του ΟΕΕ σε σχέση µε διανομὲς σύμφωνα µε το καταστατικὀ, τα ενηµε- ρωτικά δελτία ἡ τα ἔγγραφα προσφορὰς του ΟΕΕ, συμπεριλαμβανομένης καὶι τυχόν μείωσης η οποία ἐχει εγκριθεἰ µε απὀφαση των µετόχων ἡ των μεριδιούχων σύμφωνα µε το εν λόγω καταστατικὀ, τα ενημερωτικά δελτία ἡ τα έἔγγραφα προσφορὼν του ΟΕΕ, δεν ὃα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη για τον χαρακτηρισμό ενὸς ΟΕΕ ως ανοικτού τύπου ἡ ὀχι. (4) . Οι εξαγορὲς ἡ εξοφλήσεις οι οποἰες λαμβάνονται υπόψη προκειµἐνου να διαπιστωθεί αν ἑνας ΔΟΕΕ διαχειρίζεται ΟΕΕ ανοικτού ἦ κλειστού τύπου Όα πρέπει να εἶναι μόνον εκεῖνες που πραγματοποιούνται απὀ τα περιουσιακά στοιχεία του ΟΕΕ. Ως εκ τούτου, το εἰν οι μετοχὲς ἡ τα μερίδια ενὸς ΟΕΕ μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγµάτευσης στη δευτερογενή αγορά και δεν εξαγοράζονται οὐτε εξοφλούνται απὀ τον ΟΕΕ δεν θὃα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη για τον χαρακτηρισμὀ ενὸς ΟΕΕ ως ανοικτού τύπου ἡ ὀχι. (5) . Ο ΔΟΕΕ που διαχειρίζεται έναν ἦ περισσότερους ΟΕΕ ανοικτού τύπου καιὶ ἑναν ἡ περισσότερους ΟΕΕ κλειστού τύπου ταυτόχρονα ὃα πρέπει να εφαρμόζει, για κἀῦε ἑναν απὀ αυτοὺς, τους ειδικούς κανόνες που διέπουν τον σχετικὀ τύπο ΟΕΕ. (6ϐ) . Κάθε µεταβολή στην πολιτική εξαγορἀς ενός ΟΕΕ που υπονοεἰ ὁτι ο ΟΕΕ δεν μπορεί πλέον να Ὀεωρείται ΟΕΕ ανοικτού τύπου ἦ ΟΕΕ κλειστού τύπου πρὲπει να συνεπάγεται ὁτι ο ΔΟΕΕ ὃα παὐει να εφαρµόζει τους κανόνες που αφορούν την παλαιά πολιτική εξαγοράς μεριδίων του ΟΕΕ τον οποῖο διαχειρίζεται, και ὃα εφαρµόζει τους κανόνες της νέας πολιτικής εξαγορᾶς του εν λόγω ΟΕΕ. (7) . Για τους σκοποὺς του ἀρθρου 61 παράγραφοι 3 και 4 της οδηγἰας 2011/61/ΕΕ, ὃα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη οι νομικὲς δομὲς βάσει των οποἰων συστάθηκαν οι ΟΕΕ κλειστού τύπου πριν απὀ τις 22 Ιουλίου 2013. Όταν εκδόθηκε η οδηγία, δεν υπήρχε στην Ένωση εναρµονισμένος ορισμός σχετικἀ µε τη νομική δομή των ΟΕΕ κλειστού τύπου, η οποία ἦταν διαφορετική απὀ το ἑνα κράτος μέλος στο ἆλλο. Η πραγµατικότητα αυτή αντανακλάται στο κείµενο της οδηγἰας, το οποἰο χαρακτηρίζει ως ΟΕΕ κλειστού τύπου ορισμένες υφιστάμενες νομικὲς δομὲς οι οποῖες δεν διαθέτουν δικαιώματα εξαγορὰς που να μπορούν να ασκηθούν εντός περιόδου 5 ετών απὀ την ηµερομηνία της αρχικής επένδυσης. Το ἀρθρο 61 παράγραφοι 3 και 4 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ προβλέπει μεταβατικὲς περιόδους κατὰ τις οποῖες υφιστάμενοι ΔΟΕΕ, εφόσον διαχειρίζονται ΟΕΕ κλειστού τύπου που βρίσκονται σε προχωρηµένο ἦ τελικὀ στἆδιο του επενδυτικού κύκλου ϱ) ΕΕΙ.174της 1.7.2011, σ-1.