20.5.2014 Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης Γ 148/29 ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) αριθ. 525/2014 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ της Ί2ης Μαρτίου 2014 για τη συμπλήρωση του κανονισμοὐ (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου ὁσον αφορὰ τα ρυθμιστικὰ τεχνικἁ πρότυπα για τον κίνδυνο δικαιωµάτων προαἰρεσης που δεν υπάγεται στον συντελεστὴ δέλτα στο πλαίσιο της τυποποιημένης προσέγγισης των κινδύνων της αγοράς (Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφἑρον για τον ΕΟΧ) Η ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ, Έχοντας υπόψη τη Συνοθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, Έχοντας υπόψη τον κανονισμὀ (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου καὶ του Συµβουλίου, της 26ης Ιουνίου 2013, σχετικὰ µε τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτεἰίας για πιστωτικά ιδρύματα καὶ επιχειρήσεις επενδύσεων καιὶ την τροπο- ποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 (), και ιδίως το τρίτο εδάφιο του ἀρθρου 329 παράγραφος 23, το τρίτο εδάφιο του ἀρθρου 352 παράγραφος 6 και το τρῖτο εδάφιο του ἀρθρου 358 παράγραφος 4, Εκτιμώντας τα ακόλουθα: (1) . Βάσει της εντολἠς του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 5752013 για την ανάπτυξη ενὸς φἀσµατος μεθόδων για την αποτύπωση ἄλλων κινδύνων εκτὀς του κινδύνου συντελεστή δέλτα στον υπολογισμὀ των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαἰίων των ιδρυ- μάτων, «κατὰ τρόπο αναλογικὀ της κλίμακας καὶ της πολυπλοκότητας των δραστηριοτήτων των ιδρυμάτων στα δικαιώ- µατα προαίρεσης καιὶ τους τίτλους επιλογἠς», ὃα πρέπει να σχεδιαστούν προσεγγἰσεις µε διαφορετικά επίπεδα πολυπλο- κότητας καὶ ευαισθησίας στον κίνδυνο, που δύναται να εἶναι κατάλληλες για διαφορετικἀ προφὶλ ιδρυμάτων. Εποµένως, Όα πρέπει να προβλεφθούν οι ακόλουθες τρεις προσεγγίσεις κατἀ σειρὰ αυξανόµενης πολυπλοκότητας για τη µέτρηση των κινδύνων σε σχέση µε δικαιώµατα προαἱρεσης ἡ τίτλους επιλογἠς που δεν υπάγονται στον συντελεστή δέλτα: ἢ η απλουστευμένη προσέγγιση, 1) η προσέγγιση δέλτα-συν και 1) η προσέγγιση σεναρίου. Αυτό το, βασιζόμενο σε τρεις προσεγγίσεις, πλαίσιο εφαρµόζει σε μεγάλο βαῦμό το πλαἰσιο για τοὺς κινδύνους που δεν υπάγονται στον συντελεστή δέλτα το οποῖο προβλέπεται απὀ την Επιτροπή της Βασιλείας για την Τραπεζική Εποπτεία (ΒΟΒ5), µε κατάλληλες προσαρμογὲς ώστε να λαμβάνεται υπόψη ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 575/2013. Παρέχεται ἔτσι το πρὀσθετο ὀφελος της εξασφἀλισης της συνέπειας μεταξύ των ενωσιακών κανόνων καὶ των διεθνώς συμφωνηθέντων ελάχιστων προτύπων. (2) . Δεδομένης της αναγκαιότητας να παρασχεθεἰ στα ιδρύματα που εφαρµόζουν την προσέγγιση δέλτα-συν η δυνατότητα αντιμετώπισης των µη συνεχών δικαιωμάτων προαίρεσης µε προσέγγιση μεγαλύτερης ευαισθησίας ως προς τους κινδύ- νους, τα ιδρύματα ὃα πρέπει να εἶναι σε θέση να συνδυάζουν τις προσεγγἰσεις που προβλέπονται για τη µέτρηση του κινδύνου των δικαιωµάτων προαίρεσης καὶ των τίτλων επιλογἠς υπὀ ορισμένες συνθήκες, ὀχι μόνον εντός των ομίλων, αλλά καὶ εντὸς μεμονωμένων νοµικών οντοτήτων. Παρ’ όλα αυτἀ, προκειµένου να αποφευχθεἰ το ενδεχόµενο επιλεκτικής εφαρμογἠς των προσεγγἰσεων απὀ τα ιδρύματα µε σκοπὸὀ την ελαχιστοποίηση των κεφαλαιακών απαιτήσεών τους, ο συνδυασμός των προσεγγίσεων σε µεµονωμένη βάση θα πρέπει να επιτρέπεται μόνο υπὀ την προὐπόθεση ὁτι τα ιδρύματα Όα προσδιορίζουν το πεδίο εφαρμογἠς κάθε προσέγγισης πριν να ξεκινήσουν τη χρήση της, για τη συνεπὴ εφαρμογή της διαχρονικά. (3) ' Οι κἴνδυνοι που δεν υπάγονται στον συντελεστή δέλτα καὶ που σχετίζονται µε δικαιώματα προαίρεσης και τίτλους επιλογἠς δύναται να περιλαμβάνουν, ενδεικτικἀ, κινδύνους που ανακύπτουν απὀ μεταβολές στον συντελεστή γάμα του υποκεἰµενου µέσου, αναφερόµενους ως κἴνδυνος δευτέρου βαθμού συσχέτισης «κἴνδυνος γὰμα» ἡ «κἴνδυνος κυρτό- τητας», όπως ορίζεται στο ἀρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχεῖο α) του παρόντος κανονισμού, κινδύνους που ανακύπτουν απὀ μεταβολὲς στον συντελεστή βέγκα, αναφερόµενους ως κίνδυνος μεταβολἠς της υπονοούμενης διακύμανσης «κἴνδυνος βέγκα» ἦ «κἴνδυνος αστάθειας», ὁπως ορίζεται στο ἀρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχεῖο β) του παρὀντος κανονι- σμού, κινδύνους που ανακύπτουν απὀ μεταβολὲς στα επιτόκια, αναφερόµενους ως «κίνδυνος επιτοκίου» ἡ ««ίνδυνος ρο», μη γραμμικότητα που δεν μπορεἰ να ενσωματωθεί απὀ τον κίνδυνο γάὰμα καὶι τον κίνδυνο τεκμαρτής συσχέτισης για σύνολο δικαιωμάτων προαίρεσης ἡ τίτλων επιλογἠς. Από αυτούς τους κινδύνους, µόνο οι κίνδυνοι δεύτερου βαθμού συσχέτισης καὶ μεταβολἠς της υπονοούµενης διακύμανσης εἶναι τέτοιας σπουδαιότητας ώστε να δικαιολογεῖται η επιβολή των κεφαλαιακών απαιτήσεων ιδίων κεφαλαἰων, ακόµη καὶ για τα περισσότερο πολύπλοκα ιδρύματα και, ως εκ τοῦτου, µόνο αυτοί οι τύποι κινδύνων θα πρέπει να καλύπτονται κατά τον υπολογισμό των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων. Σύμφωνα µε τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013, τα ιδρύματα πρέπει να λάβουν ἆδεια απὀ την αρµόδια αρχή πριν να χρησιμοποιήσουν κἀποιο εσωτερικὀ μοντέλο για τον υπολογισµὀ του συντελεστή δέλτα. Ωστόσο, η χρήση προσεγγίσεων κινδύνου που δεν υπάγεται στον συντελεστή δέλτα παρακολουθεῖται και αξιολογεῖται στο πλαἰσιο της διαδικασίας εποπτικής εξέτασης καὶ αξιολόγησης των ιδρυμάτων που προβλέπεται απὀ τις διατάξεις της οδηγἰας 2013/36/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου (). Επιπροσθέτως, η μεγαλύτερη πολυπλοκότητα της προσέγγισης σενα- ρίου απαιτεἰ στενότερη παρακολούθηση απὀ τις αρµόδιες αρχὲς και, εποµένως, η χρήση της απὀ τα ιδρύματα πρέπει να βασίζεται σε προσδιορισμένες προὐποθέσεις εφαρµογἠς, τόσο πριν απὀ την πρὠτη χρήση της ὁσο και σε συνεχή βάση. () ΕΕΙ 17ότης 27.6.2011,.]. () Οδηγία 2013/36/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου καὶ του Συµβουλίου, της 26ης Ιουνίου 201, σχετικά µε την πρόσβαση στη δραστηριότητα πιστωτικών ιδρυµάτων καὶ την προληπτική εποπτεία πιστωτικών ιδρυμάτων καὶ επιχειρήσεων επενδύσεων, για την τροποποίηση της οδηγίας 2002/87/ΕΚ καὶγια την κατάργηση των οδηγιών 2006/48/ΕΚ καὶ 2006/49/ΕΚ (ΕΕΙ. 176 της 27.6.2013, σ. 338).