13.2.2002 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 41/35 ΟΔΗΓΙΑ 2001/108/ΕΚ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της 21ης Ιανουαρίου 2002 για την τροποποίηση της οδηγἰας 85/611/ΕΟΚ του Συµβουλίου για το συντονισμὀ των νομοθετικών, κανονιστικών καιὶ διοικητικὠν διατάξεων σχετικὰ µε ορισµένους οργανισμοὺς συλλογικών επενδύσεων σε κινητὲς αξίες (ΟΣΕΚΑ), ὁσον αφορὰ τις επενδύσεις των ΟΣΕΚΑ ΤΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ ΚΑΙ ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ, Έχοντας υπόψη: τη συνθήκη για την ἱδρυση της Ευρωπαϊκής Κοινότητας, καιὶ ιδίως το ἀρθρο 47 παράγραφος 2, την πρὀταση της Επιτροπής ()), Τη γνώμη της Οικονομικῆς καὶ Κοινωνικῆς Επιτροπής (), Ενεργώντας σύμφωνα µε τη διαδικασία του. ἀρθρου. 251 της συνδθήκης (3), Εκτιμώντας τα ακὀλουθα: (1) . Το πεδίο εφαρµογἠς της οδηγἰας Β5/611/ΕΟΚ του Συµ- βουλίου (4) περιοριζόταν αρχικά στους οργανισμούς συλλο- γικὠν επενδύσεων ανοικτού τύπου που διαθέτουν τα μερίδιά τους στο κοινό εντὸς της Κοινότητος καὶ ἐχουν ως μοναδικόὀ σκοπό να επενδύουν σε κινητὲς αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το προοίµιο της οδηγἰας 85/611/ΕΟΚ προέβλεπε ὁτι οι οργανισμοί συλ- λογικών επενδύσεων που δεν εµπίπτουν στο πεδίο εφαρ- μογἠς της ὃα αποτελέσουν αντικείμενο μεταγενέστερου συντονισμού. (2) ' Λαμβανομένης υπόὀψη της. εξέλιξης των  αγορῶν,  εἶναι επιθυµητή η διεύρυνση του επενδυτικού στόχου των ΟΣΕΚΑ ώστε, πέραν των κινητών αξιών, να μπορούν να επενδύουν και σε ἆλλα χρηµατοπιστωτικά μέσα µε επαρκή ρευστότητα. Τα χρηµατοπιστωτικά μέσα τα οποία εἶναι επιλέξιµα ως επενδυτικά στοιχεία του χαρτοφυλακίου των ΟΣΕΚΑ απα- ριθμούνται στην παρούσα οδηγία. Η επιλογή των στοιχείων ενὸς χαρτοφυλακίου επενδύσεων σε συνάρτηση µε κἀποιον χρηµατιστηριακὀ. δείκτη͵ αποτελεί μέθοδο. διαχείρισης. (2) . Ο ορισμὸς των κινητών αξιών που περιέχεται στην παρούσα οδηγία ισχύει µόνο για την οδηγἰα αυτή καὶ ουδόλως επη- ρεάζει τους διάφορους ορισμοὺς που προβλέπονται απὀ την εὐνική νομοθεσία για άλλους σκοποὺς, όπως η φορολογία. Συνεπώς, οι μετοχὲς καὶ οι εξομοιούμενοι µε μετοχὲς τἰτλοι που εκδίδονται απὀ οργανισμούς του. εἴδους «Βυϊαϊησ 5οςϊθΏος» Καὶ «[πάμσηΙαϊ απά Ῥεονίάση: 5οςϊρΏςς», των οποίων η κυριότητα μπορεί πρακτικώς να μεταβιβάζεται μόνο µε την εξαγορἀ τους απὀ τον εκδότη οργανισµόὀ, δεν καλύπτονται απὀ τον ορισμό. αυτὀ. (4) . Τα μἐσα χρηματαγορὰς καλύπτουν τις κατηγορίἰες µεταβιβά- σιµων μέσων που κανονικά δεν αποτελούν αντικείμενο δια- πραγµάτευσης σε ελεγχόµενες αγορὲς αλλὰ στη χρηµατα- γορὰ, π.χ. τα βραχυπρόθεσµα οµόλογα του δηµοσίου καὶ των τοπικών αρχών, τα πιστοποιητικά καταθἐσεων, τα αξιό- () ΕΕ , 280 της 9.9.1998, σ. 6 καὶ ΕΕ Ο 331 Ε της 231.10.2000, σ. 302. ϱ) ΕΕ Ο 116 της 28.4.1999, σ, 44. () Γνώμη του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου της 17ης Φεβρουαρίου 2000 (ΕΕ ς 339 της 29.11.2000, σ. 220), κοινή Ὀέση του Συµβουλίου της 5ης Ιουνίου 2001 (ΕΕ ς 297 της 23.10.2001, σ. 35) καὶ απόφαση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου της 23ης Οκτωβρίου 2001. Απόφαση του Συµβουλίου της 4ης Δεκεμβρίου 2001. ΕΕ Ι. 375 της 31.12.19855, σ. 3: οδηγἰα όπως τροποποιήθηκε τελευταἰα απὀ την οδηγἰα 2000/64[ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου  καὶ του Συμβουλίου (ΕΕ Ι. 290 της 17.11.2000, σ. 27). -- γραφα, τα μεσοπρόθεσµα ἕντοκα γραμμάτια καιὶ οι τραπεζί- κἐς συναλλαγματικές. (5) ᾿' Εῖναι χρήσιμο να διασφαλισθεί ὁτι η έννοια της ελεγχόµενης αγορὰς σύμφωνα µε την παρούσα οδηγἰα συμπίπτει µε την αντίστοιχη ἐννοια της οδηγἰας 93/22/ΕΟΚ του Συµβουλίου, της 10ης Μαΐου 1992, σχετικά µε τις επενδυτικὲς υπηρε- σὶες στον τοµέα των κινητών αξιών (}). (6) . Εἶναι σκόπιµο να επιτρέπεται στους ΟΣΕΚΑ να επενδύουν τα στοιχεία ενεργητικού τους σε μερίδια ΟΣΕΚΑ ἡἦ[και ἀλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων ανοικτού τύπου που επενδύουν επίσης σε ρευστὰ χρηματοπιστωτικά στοιχεία που αναφέἐρονται στην παροὐσα οδηγία και οι οποίοι λειτουρ- γοὖν µε βάση την αρχή της διασπορᾶς των κινδύνων. Οι ΟΣΕΚΑ ἡἦ οἱ λοιποί οργανισμοἰί συλλογικών επενδύσεων στους οποίους επενδύει ο εκάστοτε ΟΣΕΚΑ θα πρέπει να υπὀκεινται σε ουσιαστική  εποπτεία. () . Ηπαροχή περισσότερων ευκαιριών σε ἑναν ΟΣΕΚΑ να επεν- δύει σε ΟΣΕΚΑ και σε ἄλλους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων α πρέπει να΄ διευκολυνθεί. Εἶναι. εποµένως βασικὀ να εξασφαλισθεἰ ὁτι αυτὴ η επενδυτική δραστη- ριότητα δεν μειώνει την προστασία των επενδυτών. Λόγω των αυξημένων δυνατοτήτων των ΟΣΕΚΑ να επενδύουν σε μερίδια ἀλλων ΟΣΕΚΑ ἦ[και οργανισµών συλλογικών επεν- δύσεων, εἶναι ανάγκη να θεσπιστούν ορισμένοι κανόνες για τα ποσοτικά ὁρια, την κοινοποίηση πληροφοριών καὶ την πρὀληψη του φαινομένου των αλυσιδωτών αμοιβαίων κεφα- αἰών. (8) . Γιανα ληφθεἰ υπόψη η εξέλιξη των αγορών, καὶι λόγω της ολοκλήρωσης της. οικονομικῆς καὶ νοµισματικής ένωσης (ΟΝΕ), εἶναι επιθυµητό να επιτρέπεται στους ΟΣΕΚΑ να επενδύουν σε τραπεζικές καταθέσεις. Για να διασφαλισθεί η επαρκῆς ρευστότητα των επενδύσεων σε καταθέσεις, οι καταθέσεις αυτὲς πρέπει να εἶναι πληρωτέες σε πρώτη ζήτηση ἡ να συνοδεύονται απὀ δικαίωµα ανάληψης. Εάν οἳ καταθέσεις έχουν γῖνει σε πιστωτικὀ. ἱδρυμα  το . οποίο εδρεύει σε τρίτη χώρα, το εν λόγω ἱδρυμα Όα πρέπει να υπόκειται σε κανόνες προληπτικής εποπτείας ισοδύναµους µε αυτοὺς της κοινοτικής νοµοθεσίας. (9) Επιπλέον των περιπτώσεων στις οποἰες ένας ΟΣΕΚΑ επενδύει σε τραπεζικὲς καταθέσεις σύμφωνα µε τον κανονισμό ἡ τα καταστατικὰ ἐγγραφά του, ενδέχεται να εἶναι αναγκαἰο να επιτραπεί σε ὀλους τους ΟΣΕΚΑ να κατέχουν και δευτε- ρεύοντα ρευστὰ διαθέσιµα, ὀπως  τραπεζικὲς καταθέσεις ὀψεως. Αυτὁ µπορεί να δικαιολογεῖται, για παράδειγµα, στις ακόλουθες περιπτώσεις: κάλυψη τρεχουσών ἡ ἑκτακτῶν πληρωμών- σε περίπτωση πὠλησης μεριδίων, κατὰ το χρο- νικὸ διάστηµα που απαιτεῖται για την επανεπένδυση σε κινη- τὲς αξίες ἦ[και σε ἄλλα χρηµατοπιστωτικά. στοιχεία που προβλέπονται απὀ την παρούσα οδηγἰα: κατὰ το χρονικόὀ διάστηµα που εἶναι απὀόλυτα αναγκαἰο ὁταν, λόγω δυσμενών ϱ) ΕΕ Ι. 141 της 11.6.1992, σ. 27: οδηγἰα ὁπως τροποποιήθηκε τελευταἰα απὀ την οδηγἰα 2000/64/ΕΚ.