ارجع إلى الفقرة أدناه ثم أجب عن السؤال بعد ذلك بنفس اللغة مثل الفقرة:  الممر: يأخذ النموذج في الاعتبار حساسية الأصل تجاه المخاطر غير القابلة للتنويع (المعروفة أيضًا باسم المخاطر المنهجية أو مخاطر السوق) ، والتي غالباً ما يتم تمثيلها بالكمية بيتا (β) في الصناعة المالية، بالإضافة إلى العائد المتوقع من السوق والعائد المتوقع من أصل نظري خال من المخاطر. يفترض CAPM شكلًا معينًا من وظائف الفائدة (التي لا تهم فيها سوى اللحظات الأولى والثانية ، أي يتم قياس المخاطر من خلال التباين ، على سبيل المثال ، الفائدة التربيعية) أو بدلاً من ذلك عوائد الأصول التي يتم وصف توزيعات الاحتمالات بشكل كامل من خلال اللحظات الأولى (على سبيل المثال ، التوزيع العادي) وتكاليف المعاملات الصفرية (ضروري للتنويع للتخلص من جميع المخاطر الفريدة). في ظل هذه الظروف، يظهر CAPM أن تكلفة رأس المال الأسهم يتم تحديدها فقط من قبل بيتا. على الرغم من فشلها في العديد من الاختبارات التجريبية ، ووجود أساليب أكثر حداثة لتسعير الأصول واختيار المحفظة (مثل نظرية تسعير المراجحة ومشكلة محفظة ميرتون) ، لا تزال CAPM شائعة بسبب بساطتها وفائدتها في مجموعة متنوعة من الحالات.  السؤال: ما هو حساسية الأصول التي يأخذها النموذج بعين الاعتبار؟
المخاطر غير القابلة للتنويع