كان فريدمان معروف أيضاً بعمله على دالة الاستهلاك، فرضية الدخل الدائم (1957) ، والتي أشار إليها فريدمان نفسه على أنها أفضل أعماله العلمية. زعم هذا العمل أن المستهلكين العقلانيين سيقضون مبلغًا متناسبًا لما يعتبرونه دخلًا دائمًا. ستوفر المكاسب غير المتوقعة في الغالب. تخفيضات الضرائب بنفس الطريقة، حيث يتوقع المستهلكون العقلانيون أن الضرائب يجب أن تزيد في وقت لاحق لموازنة المالية العامة. وتشمل المساهمات المهمة الأخرى نقده لكمنة فيليبس ومفهوم معدل البطالة الطبيعي (1968). ارتبط هذا الانتقاد اسمه، جنبًا إلى جنب مع إدموند فيلبس، بالبصيرة بأن الحكومة التي تحقق تضخمًا أكبر لا يمكن أن تقلل البطالة بشكل دائم عن طريق القيام بذلك. قد تكون البطالة أقل مؤقتًا، إذا كان التضخم مفاجأة، ولكن في العمل الطويل ستحدد البطالة من
فريدمان